常用的数据结构有层次结构、网状结构、关系结构。(结构——模型——数据库) 数据操作:对数据库中的数据允许执行的操作的集合,包括操作及相应的操作规则(优先级...
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贴现因子和月偿还因子 |
随机贴现因子推导,随机折现因子SDF
随机折现因子模型的推导如下。对于任何时间,随机折现因子定义为:=1−(1)+1+1,其中是个股的横截面超额收益,dis是SDF的回归系数。 dmt+1=βu′(ct+1)u′(ct)可以从+1观察到。其中,mt+1是随机折扣因子(SDF)。 定义总回报(grossreturn)Rt+1≡xt+1/pt,即资产价格为1时对应的支付,有
随机折现因子理论是最普遍、适用范围最广的理论。无套利定价理论和风险中性定价理论都可以由随机折现因子理论推导出来。 基于消费的跨期资本资产定价模型(ICAPM)。 Merton(1973)其中,m是随机折现因子,rt+1是资产回报率,r是无风险回报率。上式意味着随机折现因子的信息含量决定了
贴现的推导过程:Dupire假设如下贴现因子:P(t,T)=e−∫tTrsds,即所有贴现均由时间上的瞬时利率决定。假设t时刻资产价格的密度函数(密度随机)贴现因子理论是最普遍、适用范围最广的理论。无套利定价理论和风险中性定价理论都可以源自随机贴现因子理论。随机贴现因子的基础是基于跨期资本的消耗。
随机贴现因子随机贴现因子(StochasticDiscountFactor,简称SDF)随机贴现因子概述随机贴现因子理论是最普遍、应用最广泛的理论。无套利定价理论和风险中性定价理论1.Campbell(2000)通过对随机贴现因子资产定价问题进行了分析和评述。 2.Cochrane(2000)将所有资产定价问题纳入随机贴现因子的一般框架中,并建立了
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标签: 随机折现因子SDF
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