久期的含义及特性,修正久期的含义

久期举例 2023-11-20 13:11 993 墨鱼

久期举例

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久期的含义及特性,修正久期的含义

久期可以看作是债券价格对到期收益率小幅波动敏感性的一阶估计，而凸度是债券价格对利率敏感性的二阶估计。它可以用来修正久期估计的偏差。仅使用久期来近似债券价格变化率的第二个特征是机构久期。我们提出了两个特征，我认为这对于我们研究机构行为非常重要。首先，制度期限实际上通常很敏感。所谓敏感性是指不同机构的长期利率变化、其久期敏感性或长期利率变化。

一、久期的含义严格来说，久期是价格的利率弹性，是债券价格利率敏感性的指标。 3.5债券存续期及其应用。普通债券的价格变化与修改存续期之间的公式关系②定期支付固定利息，到期按面值偿还本金，无附加选择（经测试和计算）2．凸性1．凸性的概念①债券价格与收益率之间存在负相关关系，但这种关系是非线性的②在其他情况下对投资者有利

ˇ０ˇ 在图的右下部分，红色直线位于蓝色曲线下方，这表明下降持续时间估计大于理论值。再看图左上部分，红色直线也在蓝色曲线下方，这表明持续时间估计增加小于理论值。 2、从债券的凸性来看，当利率上升时，指数久期会过度夸大带有可回售条款的债券的价格跌幅，因为对于此类债券，当利率上升时，特别是幅度较大时，具有一定的抗下跌特征；当利率下跌时

30年期国债期货将于2023年4月21日正式推出，将继续以虚拟标准债券作为合约标的，同时结合一篮子可交收债券的实物交割操作模式。由于久期较长的特点，30年期国债期货将对合约设定较大的涨跌停板。1938年，麦考利为了充分反映债券现金流的期限特征，引入了久期的概念。指债券本金和利息现金流量下降的加权平均到期日，即债券投资者储存全部本金和利息所需的平均时间。凸性

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